diagnosticare dizertație risc de faliment

Pentru companiile și societățile ale căror acțiuni nu sunt listate pe piață, vă recomandăm următoarele modelAltmana pe acțiuni de tip închis:

în cazul în care rata de acoperire R din valoarea contabilă, adică. e. raportul dintre valoarea contabilă a capitalurilor proprii (valoarea contabilă totală a acțiunilor) la datorii curente.

Comparații constantă - 1.23

În cazul în care Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства.

Dacă Z> 1,23, indică o probabilitate mică de ea.

Prognoza de precizie în modelul la orizont de un an este de 95%, de doi ani - până la 83%, indicând faptul că demn-stve acest model. Cu toate acestea, există opinii care utilizează modelul Altman netselesoob diferit în economiile în tranziție. Argumentele susținătorilor acestor puncte de vedere sunt:

• lipsa de comparabilitate a factorilor care generează amenințarea interzicerii-krotstva;

• diferențe în contabilitate pentru anumiți indicatori;

• impactul inflației asupra formării acestora;

• discrepanță între valoarea contabilă și valoarea de piață a departamentului-TION activelor și din alte motive obiective.

Factor de discriminantă model de Tafflera

Taffler a dezvoltat următorul model:

în cazul în care x1 - profiturile din vânzări / pasive pe termen scurt;

x2 - active / pasive curente;

x3 - datorii curente / total active;

x4 - venituri / total active.

Dacă valoarea lui Z este mai mare de 0,3, aceasta înseamnă că perspectivele pe termen lung ale companiei sunt bune.

În cazul în care Z<0,2, то это свидетельствует о высокой вероятности банкротства.

Modele discriminant domestice

Casnice model de discriminant falimente proiectare-TION reprezentat modelul bifactorial M. A. Fedotovoy și modelul de cinci factor R. S. Sayfulina, GG Kadykova.

Modelul estimează probabilitatea de eșecuri MA Fedotovoj se bazează pe raportul actual (X1) și efectul de pârghie în balanță (X2):

Cu o valoare negativă a indicelui Z este probabil ca societatea va rămâne solvabilă.

R. Ecuația S.Sayfulina, GG Kadykova este:

unde x1 - rata de acoperire, prin intermediul mai potrivita (valoare standard, x> 0,1);

x3 - intensitatea cifrei de afaceri a capitalului avansat, ce caracterizează volumul vânzărilor, la bărbații de-1 freca. fondurile investite în activitatea companiei (x3> 2.5);

x4 - raportul de management, calculat ca raportul dintre profitul veniturilor din vânzări;

x5 - rentabilitatea capitalului propriu (x5> 0,2).

În coeficienți conform complete valorile financiar-ENTOV minim standard, indicele de nivel Z este 1. Business financiar cu numărul de rang mai mic de 1 este descrisă ca fiind nesatisfăcătoare.

Dezavantajele acestor modele sunt o reevaluare a rolului factorilor cantitativi, arbitrariul alegerii unui sistem de indicatori cantitativi sensibilitate de bază SEZONUL-kai la denaturarea situațiilor financiare și altele.

Să ne mai multe detalii cu privire la modelul de Altman pentru

Altman construi un model pe baza anexei 1 și Anexa 2. Acestea sunt prezentate bilanțul și contul de profit și pierdere al întreprinderii cu forma juridică a SA.

Pentru calculele noastre folosim modelul de cinci factor de prognoză, astfel încât formula să fie aplicată tranzacționate public companii ..:

Factori necesare pentru a construi modelul:

Se calculează coeficienții reduse

la începutul perioadei de raportare:

La sfârșitul perioadei de raportare,

Altman construi modelul pentru valorile calculate

La începutul perioadei

Z = 1,2 0,2227 + 1,4 0,1982 + 3,3 0,2766 + 0,6 1,49+ 1,0 1,3679 = 3,6744

La sfârșitul perioadei

Z = 1,2 (-0,0552) + 1,4 0,1436 + 3,3 0,0646 + 0,6 0,4253+ 1,0 0,7396 = 1,4752

Pe baza valorilor Z se pot trage următoarele concluzii:

1. La începutul acestui an, probabilitatea de faliment în întreprindere a fost foarte scăzută (Z> 2,99). Întreprinderea a fost a avut bune active rata de acoperire și de a reveni.

2. Până la sfârșitul anului valoarea Z a scăzut brusc, compania se confruntă cu falimentul.

3. Scăderea valorii Z a fost datorat scăderii coeficienților utilizați în model:

A) reducerea rata de acoperire sa datorat creșterii datoriilor curente (mai mult de 3 ori) și, prin urmare, reducerea capitalului suplimentar. Se poate presupune că, din cauza izmneneniem situației financiare a companiei, valoarea de piață a acțiunilor sale a scăzut.

B) reducerea coeficientului de rentabilitate a activelor. După analizarea echilibrului, putem concluziona că acest lucru este rezultatul unei creșteri semnificative a valorii activelor, cu foarte puțină creștere a veniturilor.

B) ponderea capitalului de lucru a scăzut ca urmare a creșterii puternice a activelor totale și o ușoară câștig de capital

D), rentabilitatea activelor a scăzut prin creșterea valorii activelor o ușoară creștere a rezultatului reportat

D), randamentul activelor, calculat la valoarea contabilă a scăzut, de asemenea, ca urmare a reducerii puternice a rezultatului reportat și o creștere a activelor totale.

Dar construcția și interpretarea modelului ar trebui să fie atent: pe ea întreprinderile insolvabile cu un indice patrulea nivel înalt (raportul dintre datorii la capitaluri proprii) vor primi un scor mare, care nu este adevărat.

După analiza doctrina științifică, cadrul juridic, practica falimente în România modernă, estimarea model de probabilitate de faliment, am ajuns la următoarele concluzii:

1. Instituția de faliment este condiționată în mod obiectiv nevoile relațiilor de piață în România de astăzi.

Metoda O de colectare a datoriei de contractant;

o furnizată de către debitor pentru a restabili capacitatea de plată a pierdut și a le ajuta să reintre în circulație;

Instrumentul o „cura“ a relațiilor economice prin eliminarea la timp a acestor subiecți „bolnavi“.

3. În prezent, există numeroase modele de evaluare a riscului de faliment. Cu toate acestea, toate folosesc un număr limitat de indicatori. Acest lucru poate duce la faptul că efectul asupra situației financiare a altor indicatori importanți care nu sunt luate în considerare.

4. Examinarea modelului de evaluare a riscului de faliment Altman are mai multe avantaje:

- permite cu o precizie suficientă pentru a estima probabilitatea de faliment

- poate fi construit într-o cantitate limitată de informații

Dar pentru a aplica acest model în România, este necesar să se ostorzhnostyu, adică..:

- există diferențe în ceea ce privește contabilitatea indicatorilor individuali

- impactul inflației asupra formării acestora

- inconsecvența valoarea contabilă și de piață a activelor individuale.

modelul Altman poate fi utilizat ca referință, completat de un sistem de indicatori de calitate.

Formularul nr 1 OKUD # 9474; 0710001 # 9474;

Data (anul, luna, ziua) # 9474; # 9474; # 9474; # 9474;

Organizația _____NNN___________________________ OKPO # 9474; # 9474;

Contribuabil numărul de identificare TIN # 9474; # 9474;

Tipul de activitate OKVED ___________________________ # 9474; # 9474;

forma / forma juridică de organizare de proprietate

Open Joint Stock Company / smeshannaya_ _ # 9474; # 9474; # 9474;

OKOPF / OKFS # 9474; # 9474; # 9474;

Unitate: mii de ruble .. OKEI # 9474; 384/385 # 9474;

(Se elimină, după caz) # 9492; # 9472; # 9472; # 9472; # 9472; # 9472; # 9472; # 9472; # 9472; # 9472; # 9496;

Vă mulțumim pentru eseu! Ia o pauză, student te distrezi: - Se spune că anii de colegiu sunt cele mai bune, am ceva încă nu-l simt. - Doar atunci mai rău. Apropo, anecdota este preluată din chatanekdotov.ru